早期AI大语言模型性能提升主要凭借Scalinglaw，在语料数据集以及模型参数持续提升的情况下，模型的性能持续突破。华龙证券研报表示，技术上，国内AI大模型产业发展迅猛，头部厂商对GPT系列模型已基本完成全面对标。OpenAIo1系列的发布有望开启全球AI大模型厂商新一轮的技术竞赛。

编辑丨吴海珊

行情回顾：

国际黄金周四(9月26日)震荡收涨，开盘价2657.72美元/盎司，最高价2685.56美元/盎司，最低价2649.68美元/盎司，收盘价2671.33美元/盎司。

消息面：

周四公布的美国之9月21日当周初请失业金人数录得21.8万人，低于市场预期22.5万人，前值为21.9万人；美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值录得2.8%，符合市场预期，前值为2.8%；美国第二季度实际个人消费支出季率终值录得2.8%，低于市场预期2.9%，前值为2.9%；美国第二季度实际GDP年化季率终值录得3%，符合市场预期与前值一致。

评论称，近几个月来，尽管美国失业率上升，就业岗位创造速度放缓，但初请失业金人数一直保持在低位。经济学家表示，这是因为有资格获得此类福利的工人并没有失业。虽然每周的裁员申请仍然很低，但本月已有多家大公司宣布或实施了裁员计划。派拉蒙全球周二进行了第二轮裁员。通用汽车上周宣布，将暂时解雇堪萨斯州一家装配厂三分之二的工人，直到2025年年中。如果未来几个月裁员增加，更多美国人发现自己失业，美联储官员可能会考虑以比目前预期更快的速度降息。

美国8月成屋签约销售指数月率录得0.6%，低于市场预期1%，前值为-5.5%。

美国房产经纪协会NAR数据显示，美国8月成屋买卖合约较7月的纪录低点小幅上升，因预期美联储将降息，导致抵押贷款利率下降，这温和提振了购房者的负担能力。成屋签约销售指数升至70.6，这是自2001年该指数开始编制以来的最低水平。NAR的首席经济学家Lawrence Yun表示，该指数轻微的上升反映了住房负担能力的适度改善，主要是因为8月份抵押贷款利率降至6.5%。不过，成屋销售活动可能仍将保持低迷，因为尽管借贷成本有所下降，但持续上涨的房价上涨仍在部分抵消借贷成本的下降，而且房屋库存也仍然有限。

美联储理事库克：全力支持降息50个基点。劳动力市场“稳健”，但已明显降温；对一些人来说，找到工作可能会变得更加困难。通胀压力显著减轻。通胀的上行风险已减弱，而就业的下行风险则有所增加。

美国财长耶伦：劳动力市场和通胀表明我们正走在软着陆的道路上。美联储似乎预期利率将进一步下降。如果我们继续沿着这条道路前进，利率最终将下降至中性水平。劳动力市场的闲置情况比之前略有增加。通胀的最后一公里在于住房。

地缘局势：

当地时间9月26日上午，以色列总理内塔尼亚胡飞抵美国纽约。他将出席第79届联合国大会一般性辩论。在机场接受采访时，内塔尼亚胡称，以色列将继续“全力”打击黎巴嫩真主党，在实现其所有目标之前不会停止。以色列否认接受黎以停火方案法国、美国此前向联合国提出黎以临时停火21天的方案。9月26日还一度有报道称以色列已接受停火方案，不过以色列总理办公室随后否认相关报道。内塔尼亚胡还证实，在飞往纽约途中，他批准了以军当地时间9月26日下午空袭黎巴嫩首都贝鲁特南郊、“干掉”黎巴嫩真主党无人机部队负责人穆罕默德·侯赛因·萨鲁尔的计划。这是以军一周内第四次空袭贝鲁特南郊。据以军称，萨鲁尔已死于空袭。

全球最大黄金ETF--SPDR

Gold Trust持仓量为877.12吨，较前一个交易日维持不变。

据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为48.9%，降息50个基点的概率为51.1%。到12月累计降息50个基点的概率为28.0%，累计降息75个基点的概率为50.2%；累计降息100个基点的概率为21.9%。

今日重点关注：

14:45 法国9月CPI月率

15:55 德国9月季调后失业人数

15:55 德国9月季调后失业率

16:00 国新办举行国务院政策例行吹风会

17:00 欧元区9月工业景气指数

17:00 欧元区9月消费者信心指数终值

17:00 欧元区9月经济景气指数

18:00 英国9月CBI零售销售差值

20:30 加拿大7月GDP月率

20:30 美国8月核心PCE物价指数年率

20:30 美国8月个人支出月率

20:30 美国8月核心PCE物价指数月率

21:30 美联储柯林斯和库格勒发表讲话

22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数终值

22:00 美国9月一年期通胀率预期终值

次日01:00美国至9月27日当周石油钻井总数

次日01:15美联储理事鲍曼参加会议讨论

技术面：

国际黄金周四冲高回落震荡收涨，周四早间金价最低下探2655一线后震荡走高，亚盘时段金价一度企稳于2663-2658区间整理。欧盘时段金价短线走高逐步企稳于2670压力位下方窄幅整理，美盘开盘前夕金价破位走高最高上探2685一线后做震荡走低，美盘时段金价扩大短线回落最低下探2654一线后震荡走高，周五凌晨金价最高上探2677一线后震荡回落企稳收盘于2672一线。日线录得上影线较长小幅阳线，金价持续冲高维持日线级别较为稳定涨势，整体日线移动平均维持较为规整向上发散排列，维持偏多指引参考。小时级别显示，短期金价冲高回落继续维持震荡走高，仍显示出小时级别RSI短期较强参考价值，当前回落RSI逐步完成指标均值回归。四小时级别显示，短期金价持续冲高维持四小时涨势，四小时RSI呈超买逐步回落趋势，日内金价冲高或再度触发四小时RSI顶背离价格表现。日内谨慎维持偏区间操作思路。

日内操作区间：

多单：

激进2652一线参与，止损3-5个点，获利目标2665上方

稳健2628一线参与，止损3-5个点，获利目标2652上方

空单：

激进2678一线参与，止损3-5个点，获利目标2665下方

稳健2685一线参与，止损3-5个点，获利目标2670下方

以色列否认达成停火协议，金价再度冲高维持震荡上行，日内谨慎维持偏区间操作思路。

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